今后在非洲，不仅能买到传音控股的手机，它的电脑、厨房电器，乃至电动车等家具，也将出咫尺当地。

日前，公司向港股主板发起冲刺，拟通过募资资金，加码智能业务生态树立，继续牢固其在非洲商场的地位。

在功绩增长失速、大本营非洲商场被挤压之时，传音控股早就坐不住了。为此，该公司正以手机家具为中枢搭建业务生态，推出衣着开导、厨房家电，以及加码电动车出行领域，布局非洲及新兴商场的新动力出行商场。

比拟国内的电力供给上风，在这些新兴商场推动电动车业务并芜杂易，触及到充电、换电等步调落地，可能需要更长的时辰。

但，这是传音控股从单一手机制造商，向全球化科技企业转型的必由之路。

增长失速

在冲刺港股主板这件事上，传音控股（688036.SH）保握着制造企业一贯地高后果，12月3日在A股败露公告前一日，已向联交所递交H股上市材料。

如斯分秒必争，正在向外界传达另一个践诺，公司的谋略正际遇自A股上市以来的繁忙时刻，功绩失速状态愈发昭着。

2025年前三季度，公司竣事营业收入495.43亿元，归母净利润21.48亿元，同比永别着落3.33%和44.97%。

如果从前年第二季度算起，公司归母净利润一语气6个季度呈现负增长态势。受资本和商场竞争加重影响，公司盈利水平握续下行。2025年三季度毛利率已降至19.47%，为上市以来最低。

手机业务是传音控股最紧迫收入起首，终年占其总收入的9成以上。2022年至2024年，手机业务永别竣事收入425.18亿元、573.4亿元、631.97亿元。本年，这一中枢业务一霎掉头向下，上半年收入260.93亿元，同比着落18.41%。

非洲、新兴亚太商场是公司手机业务两大商场。本年上半年，永别竣事收入96.51亿元、104.10亿元，同比着落4.45%和19.56%。另外，中东、拉丁好意思洲、中欧及东欧等商场均有不同进程着落。

传音控股2006年登陆非洲并深耕于今，2017年至2020年前后，该商场收入曾占公司总营收的半壁山河。不外，跟着国产手机企业接踵出征非洲，传音控股在当地的上风正在被放松。

2022年-2024年，公司非洲商场的手机销量永别为0.96亿部、1.06亿部、1.04亿部，本年上半年年，一霎同比着落19.23%至0.42亿部。

总体来看，公司经销商规模已出现萎缩，本年上半年末为2981家，较前年末减少281家。

低端围城

传音控股的告捷，主要在于出海时辰较早，并在非洲竣事了原土化，另一方面来自于国内手机产业链对其积极赋能。于今被东谈主广为外传的是其处置了深肤色手机拍照贫寒，即是其中一个筹码。

在非洲商场，公司推出的第一个品牌是TECNO，主打中高端滥用群体，处置了双卡双待、超长待机等贫寒，甫一问世即在当地商场卖爆。

随后，公司时不可失，推出头向年青滥用者的先锋品牌Infinix；以及强调性价比和可靠性，面向全球商场滥用者的itel品牌，酿成3大品牌矩阵化运营。

传音控股在万里以外的非洲享受商场盛宴。2015年，其在非洲商场出货量超5000万部，2017年将三星甩在死后，一举登上非洲手机之王的宝座。据弗若斯特沙利文，以2024年手机销量计，公司在非洲以61.5%的商场份额排行第一。

然则，短板早已表露。多年以来，传音控股在非洲商场以低端机为主，对资本明锐度极高。跟着荣耀、小米等国内头部手机企业继续进入非洲商场，商场竞争进一步加重竞争。访佛存储芯片加价潮来袭，进一步推高家具出产资本，而低端机难以通过提价转动资本压力，盈利空间备受挤压。

传音控股堕入两难逆境，降价看守商场面位，盈利水平必受影响；加码中高端商场，又难以抗衡其他友商。

能够为搪塞商场竞争加重和芯片加价，公司比年已对家具价钱进行了退换。智妙手机均价由2022年的551.4元降至2024年的543.8元，本年上半年微升至547.5元；同期，功妙手机均价由65.5元降至55.7元及50.1元。

与此同期，手机业务毛利率在波动中下行，永别为19.1%、22.9%、20.2%和18.5%。

盯上电动车

如今，传音控股正在尝试由单一手机业务向手机智能生态转型。

在手机家具以外，公司已搭建起出动互联网做事、物联网家具两伟业务板块，这类似小米的交易形状。

不外，相较当下领有高大AloT生态的小米，传音控股尚在低级阶段，上述两伟业务收入孝敬额外有限。

2025年上半年，公司营业收入竣事292.83亿元，其中出动互联网做事收入竣事4.17亿元、物联网家具过甚他收入25.68亿元，永别占其营业收入的1.4%和8.8%。

出动互联网处当事人若是通过自主研发的手机操作系统，提供运用才智下载、游戏等业务。公司最大的看点，莫过于物联网家具业务。

物联网业务板块，主若是硬件+软件为中枢：硬件开导包括便携式电脑、平板电脑、无线耳机、智妙腕表、家电、储能家具以及轻型电动出行开导等；配套软件包括集聚相接、智能摈弃等时间撑握，共同构建隐藏家庭、出行和职责场景的物联生态系统。

招股书败露，公司把柄非洲商场偏好，已开发出适用于高效烹调非洲传统菜式厨房电器。另外，将推出的轻型电动出行开导四肢要点拓展意见，咫尺已推出个东谈主用户的Revoo和面向客运及货运需求的TankVolt两大系列家具。

Revoo主要应承通勤、外卖等商场需求；TankVolt主若是电动两轮、三轮车，建树充电及换电步调等，已将业务拓展至肯尼亚、坦桑尼亚等非洲国度。

摩托车瑕瑜洲和其他新兴商场的传统交通器具和生涯器具，而在新动力转型趋势下，轻型电动车出行器具，因为经济性、环保性愈加上风，关连商场一直被庸俗看好。据招股书，新兴商场轻型电动出行器具商场规模，已从2020年的73亿好意思元增至2024年的123亿好意思元，年复合增长率13.9%，瞻望2029年增至254亿好意思元。

这么的商场出路，招引了不少企业入局。其中特斯拉前高管创立的电动交通企业Zeno，已登陆非洲商场。

比拟电力供给丰富的国内商场，非洲地区电力供应的粗疏，例必影响传音控股电动车业务的鼓舞，同期还需斥资布局充电、换电以及电板租出体系，皆是业务鼓舞经过中的紧迫挑战。

通过公司拟在港股募资的用途，不错窥见其策略意见，既有加强对出动互联网做事及物联网家具的插足，也有研发AI时间及加速家具迭代，还有针对商场延长及品牌树立等方面的插足等。