2025年12月8日，舜宇光学与歌尔股份先后发布公告，歌尔股份旗下的歌尔光学在历时四个月后终于完成了换股吞并。

这场作价19.03亿元的行业整合，让舜宇光学成为了歌尔光学的二股东；而关于歌尔股份而言，其对歌尔光学的抓股比例从56.66%降至38.57%，后续歌尔股份与歌尔光学将不会再并表。

这次交游对歌尔股份的财务层面影响较大，其因此阐发了约20亿元的投资收益，天然为非每每性损益，但也凯旋增厚了当期事迹。

这场本钱腾挪不仅扫尾了两边资源的计策整合，亦然歌尔股份向新业务布局的进攻一步。而关于舜宇光学而言，其也凭借了这次吞并，到手的切入了AI眼镜边界。

舜宇与歌尔的双向奔赴

2025年12月8日，舜宇光学与歌尔股份同步发布公告，歌尔股份旗下的歌尔光学换股吞并交割完成。这次交游以换购+认购两步鼓励，早在2025年8月22日双粗略露馅了吞并意向，10月9日订立契约，12月8日完成交割，历经4个月策动终于落地。

这次换股中，舜宇系以旗下子公司上海奥来100%股权作价19.03亿元疏导歌尔光学约5.3亿元新增注册本钱。

两边后续各注资2亿元才智完成认购。认购完成后，歌尔股份对歌尔光学的抓股会从原本的56.66%降至37.77%，舜宇系则整个抓股34.42%，成为第二大股东，获取了2席董事会提名权。

这次交游中，歌尔股份的股权被稀释，故歌尔光学不再与公司并表，司帐核算也从成本法变为权力法。歌尔股份将一次性阐发20亿元的投资收益，而其前三季度净利润的总额为25.87亿元。

跟着这次交游的落地，歌尔股份能在这次交游中获取上海奥来的量产级ASML光刻机来处理AR眼镜居品中光波导良率低和成本高的行业痛点，此外上海奥来还有一条已建成的临港产线（总投资32.8亿元），可为歌尔股份省去多量投资周期，镌汰量产时期6-12个月。

出资方方面，舜宇光学手脚一家光学组件公司，通过这次交游到手的切入了歌尔光学的客户集合，并参预了公共AI智能眼镜供应链。

此外，歌尔光学弥远为Meta、Pico、小米等品牌提供AR/VR模组。而舜宇光学自己的车载镜头、手机镜头业务也能与歌尔光学的智能硬件业务造成协同。

值得驻防的是，这次交游是舜宇光学新帅王锬炯11月上任后首个缺欠交游。手脚首创东说念主王文杰之子，王锬炯早年在舜宇光学里面担任多个经管职位，积聚了丰富的光学行业运营老师。2009年后其淡出其他平日经管并专注于投资边界。

这次王锬炯在纪念佛管层后，如斯飞速的推动这次整合也能看出其此前在本钱市集打磨多年的影子。

歌尔股份的多元化

事实上，这次交游中的歌尔股份近几年的本钱动作颇为频繁。

从歌尔股份近几年的本钱动作来看，其将下一个业务重点如故放在了AI智能硬件上，尤其是AR/VR关系拓荒上。

就在本年级首，歌尔股份投资1个亿，建树了歌尔光电科技（青岛）有限公司，布局光学仪器与VR拓荒制造。

8月份，就在歌尔股份方案引进舜宇光学之际，其子公司向Haylo提供1亿好意思元附股权收益借债用于支抓其收购英国的Micro-LED厂商Plessey，用于绑定Meta等大厂的XR拓荒需求。

11月，歌尔股份再次全资建筑青岛歌尔星启智能科技（注册本钱2亿元），用于整合AR/VR整机研发与量产智商来连结Meta、小米等品牌订单。

除了AR/VR拓荒除外，歌尔股份当今还在探索机器东说念主边界。其在9月份全资上海歌尔启原科技有限公司，用于研发智能机器东说念主，当今其已苦求“机器东说念主行走花式”、“语音识别系统”等多项专利。

天然歌尔股份为了追求多元发展本钱动作胁制，但公司似乎并不念念解脱对苹果的高度依赖。就在本年7月，歌尔股份发布公告拟以104亿港元收购米亚精密和昌宏实业100%股权，两家方向均为果链中枢精密结构件供应商，主要居品包括AppleWatch金属中框、表带及iPhone精密结构件等。

应知，这两家方向均与苹果和谐超10年，收购后大概凯旋连结其结构件订单。然则由于交游两边未能就关节条件达成一致，收购最终并莫得到手。

另一边，早在2019年，歌尔股份就将其微电子业务全部都注入子公司歌尔微中，其中就包括了苹果关系业务，并入部属手鼓励其上市。然则由于监管环境变化（2024年新“国九条”强化了对分拆上市的监管）、事迹波动（2023年上半年归母净利润同比下降38.39%）、客户集合度高（苹果收入依赖度达62%）等原因在2024年5月主动撤除苦求。

随后歌尔微又转战港股上市，戒指当今，歌尔微的港股上市苦求仍处于“处理中”的现象。

总的来说，关于一家果链公司而言，苹果公司的订单既是“蜜糖”亦然“毒药”，这点关于资格过苹果公司砍单的歌尔股份来说应该非常主见。

姜滨：从下岗工东说念主到科技巨头

歌尔股份大概走到今天天然离不开其首创东说念主姜滨的引导。这位前山东首富出身于山东威海，其毕业后参预潍坊无线电八厂成为了又名专注于袖珍发话器制造的时期工东说念主。

90年代中，在蓄意经济向市集经济转型的波浪中，姜滨所属的工场因商酌不善宣告收歇，而姜滨与无数共事也随之失去了“铁饭碗”。

然后休闲并莫得让姜滨堕入消千里，他随之召集了一群相同下岗的老共事建树了一家小公司，从袖珍麦克风的上有配件作念起，在枯竭资源与渠说念的逆境中积聚时期老师。

2001年这家小公司认真更名为歌尔股份，并通过引进外部时期拓荒等花式自主研发声学中枢时期。随后几年里，歌尔股份的居品到手的参预了三星、LG等国外产业链。

2008年，歌尔股份认真登陆深交所，昔日下岗工东说念主也在如今认真踏进企业家之列，完成了东说念主生的第一次逆袭。

果然让歌尔股份扫尾卓越式发展的是其凭借过硬的居品品性，到手的切入了苹果供应链。2010年，歌尔光学到手的成为了苹果声学组件、有线耳机的中枢供应商。而跟着无线耳机的到来，公司又收拢机遇拿下了苹果AirPods的拼装业务，一跃成为了公共第二大代工场。

随后，歌尔公司也迎来了我方的黄金十年，事迹与股价一皆飙升。2019年公共耳机出货量迫害了一亿台，苹果居品独占半壁山河，歌尔股份的营收和利润同步暴涨近50%，创下了多年来的最好收成。2020年首创东说念主姜滨以226亿元的身价登顶山东首富，一时气候无穷。

但过度依赖单一客户的隐患最终在2022年爆发。畴昔11月，苹果短暂秘书暂停关系居品分娩，片面驱逐与歌尔股份的主要订单和谐。音尘一出，歌尔股份股价应声下落，市值也从2000亿巅峰跌至800亿，公司2023年的净利润也同比下降了43%，较2021年巅峰期下降了76%，行业巨头整夜之间堕入了绝境。

然则姜滨早期杜渐防萌的布局也为歌尔股份后续的逆袭埋下了伏笔。在与苹果公司和谐时期，姜滨就运转布局智能硬件边界；2013年歌尔股份在AR边界与索尼达成了和谐，成为了其AR拓荒的代工场。

就在苹果2022年砍单畴昔，歌尔股份的智能硬件业务达到了630亿限度，同比增长92.27%，成为了公司新的撑抓业务。而两年前，该业务条线收入限度只是刚过了100亿。

2024年，跟着AI与AR/VR时期交融成为了新热门，苹果公司推出了新一代头显拓荒，歌尔股份凭借过硬的时期和供应链上风再次和苹果和谐，公司畴昔的营收也自2022年后再次迫害千亿大关，公司净利润也同比大涨1.54倍。而此时，公司的客户名单依然涵盖了华为、三星、索尼等公共顶尖品牌，造成了多元化矩阵。

回望姜滨指导歌尔股份走过的这二十年，恰是中国制造业从依附到自主的缩影。除了对时期的追求除外，对畴昔的提前布局亦然其到手的关节。而这次引入舜宇光学，亦然其计策布局的不时。